Varlık yöneticileri Fed’in faizde frene basacağı ve doruğun yaklaştığı beklentileriyle dolarda kısa durumlara yığılıyor. Datalar dolardaki kısa durumların Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını gösteriyor.
Bloomberg’in Commodity Futures Trading Commission datalarından derlediği habere nazaran fon yöneticileri dolarda kısa durumlarda kalabalıklaşmış durumda. Geçen hafta 321 bin 758 kısa konum ile dolardaki kısa durumlar Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Hedge fonlarda da doların düşeceğine ait emsal bir beklenti kelam konusu ve beş haftadır dolar satıyorlar. Australia & New Zealand Banking Group stratejisti John Bromhead “Fed’in şahinlikte azamiye yaklaştığı beklentisiyle doların istisnai cazibesinin azaldığı” görüşünde. Bromhead Avrupa’da düşen doğalgaz fiyatları ve ılıman geçen sonbahar sayesinde doların inançlı liman cazibesinin de azaldığını aktarıyor.
EYLÜL DORUĞUNDAN DÜŞÜŞÜ YÜZDE 5’İ GEÇTİ
Eylül ayının son haftasında 114,778 seviyelerine kadar yükselen dolar endeksi pazartesi itibariyle yüzde 5’in üzerinde düştü ve TSİ 15:02 itibariyle 106,894 seviyesine kadar geriledi. Fed’in aralık toplantısında 75 değil 50 bps faiz artırımı yapacağı beklentilerinin güçlenmesi ve Fed’in frene basıyor olacağı görüşünün hakimleşmesiyle endeks 15 Kasım’da 105,340 seviyesine kadar gerilemişti. Bloomberg Dolar endeksi de eylül doruğundan yüzde 5 düşmüş durumda. Euro/dolar paritesi ise hem zayıf dolar hem de Avrupa ekonomilerine ait görünümün düşen doğalgaz fiyatlarıyla güzelleşmesiyle birlikte 1,0481 seviyesine kadar yükselmişti. Hafta başında dolardaki ralli pariteyi TSİ 16:14 itibariyle 1,022 seviyesine kadar geriletti.
HSBC: DOLARDA TEPE GÖRÜLDÜ
HSCB döviz stratejistleri de geçtiğimiz hafta yayınladıkları müşteri notunda “dolarda tepe görüldü” diyerek son bir yıldaki güçlü rallinin Fed’in faiz artışlarında sona gelinmesiyle 2023’te aksiye dönmesini beklediklerini belirttiler.
Societe Generale’den baş foreks stratejisti Kit Juckes ise haftabaşında dolarda yaşanan yükselişin değerli bir değişiklik olmadığı görüşünde ve “Bu sabahki ralli son devirdeki zayıflıktan kaynaklanıyor, rastgele bir şeyin değiştiğine dair bir işaret değil” diyor.
Yatırımcılar çarşamba akşamı yayınlanacak Fed tutanaklarında bankanın faizleri ne seviyeye kadar ve ne süratte yükseltmeyi planladığına dair bir ipucu bulmaya odaklanacak. ABD’li yatırım bankası Goldman Sachs da bu yıl birinci defa portföylerde dolar tartısının azaltılması istikametinde bir kıymetlendirme yayımladı. Bu zayıflığın sürmesi için Fed’in sıkılaşmasında tepe görülmesi yahut bir dönüş olması gerektiğini de ekleyen banka “Beklenenden daha düşük ABD enflasyon verisi Fed’in yavaşlayacağı ihtimalini güçlendiriyor ve Çin’in 2023’te tekrar açılacağı beklentisi global büyüme görünümünü dayanaklar. Risk iştahının arttığı bu devirde bu yıl birinci kere yüklü dolar portföylerinde doların azaltılması gerektiği görüşündeyiz” değerlendirmesi yapıyor. ABD’de enflasyonun nihayet yavaşlamaya başladığına ait işaretler ve konut ve imalat bölümlerinde yaşanan problemlerin Fed’in faiz artışlarını yavaşlatacağı görüşü dolarda görülen zayıflığın en kıymetli etkenleri. Macquire’dan stratejist Thierry Wizman “Her data ABD’de dezenflasyon ve ABD iktisadının 2023’ün birinci çeyreğinde yavaşlayacağına işaret ediyor. Bu zayıf dolar kıssası için kıymetli bir temel oluşturuyor” değerlendirmesini yapıyor.
ENFLASYON SÜRPRİZLERİ DOLARI TEKRAR GÜÇLENDİREBİLİR DE…
Dolar piyasalardaki “Fed frene basacak” beklentisiyle bir zayıfl ık görülse de yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 11 yükselmiş durumda. Fakat doların altın günlerinin sona geldiği görüşüne katılmayan kıymetli kuruluşlar da var. ABD’li yatırım bankası Wells Fargo, doların güçleneceği görüşündeki kurumlar ortasında. Ayrıyeten Çin’de 6 ay sonra birinci defa COVID-19 kaynaklı can kaybı yaşanması süratli bir formda global piyasaları huzursuz ederek dolar endeksinin haftaya güçlü başlamasıyla sonuçlandı. Başşehir Pekin’de önlemler tekrar sıkılaştırılmış durumda ve vatandaşların her 24 saatte bir test olması gerekiyor. Bu gelişmeler yeni haftada pay senetlerinin ve petrolün düşüşle başlangıç yapmasıyla sonuçlandı. Convera analistleri de dolarda tepe görüldüğünü söylemek için şimdi erken olduğu görüşünde: “Dolarda tepe görüldü demek için erken zira Fed faiz artışlarına devam etmeyi öngörüyor”. Vadeli süreç piyasalarında yatırımcılar Fed faizlerinin mayıs ayında yüzde 5 ile tepe yapacağı fi yatlanıyor. Bank of America’dan G10 para üniteleri strateji yöneticisi Athanasios Vamvakidis de dolardaki düşüşün piyasaların çok iyimserliğinden geldiği görüşünde ve “Fed yetkililerinin açıklamaları şimdi işlerinin tamamlanmadığını çok net halde belirtiyor” diyor. Enflasyon tepe yapmış olsa bile düşüşünün dalgalı bir seyirle olabileceği görüşündeki Vamvakidis “ABD enfl asyon datalarında üst taraflı küçük bir sürpriz bile kolay kolay tüm para piyasası hareketlerini zıt istikamete çevirebilir” diyor.